配资交易宝【山证新材料】新材料周报：DAC项目入选上海关键技术研发计划，关注国内吸附材料及设备机遇

摘要配资交易宝

二级市场表现

市场与板块表现：本周新材料板块下跌。新材料指数跌幅为0.31%，跑输创业板指2.67%。近五个交易日，合成生物指数下跌0.51%，半导体材料下跌4.74%，电子化学品下跌1.54%，可降解塑料上涨0.02%，工业气体下跌1.20%，电池化学品上涨13.36%。

产业链周度价格跟踪（括号为周环比变化）

氨基酸：缬氨酸(12750元/吨，-1.92%)、精氨酸(22900元/吨，-1.08%)、色氨酸(39500元/吨，-4.82%)、蛋氨酸(22050元/吨，-0.68%)

可降解材料：PLA(FY201注塑级)(17800元/吨，不变)、PLA(REVODE 201吹膜级)(17200元/吨，不变)、PBS(17800元/吨，不变)、PBAT(9850元/吨，不变)

维生素：维生素A(64000元/吨，不变)、维生素E(64500元/吨，-1.53%)、维生素D3(227500元/吨，不变)、泛酸钙(40500元/吨，不变)、肌醇(26000元/吨，不变)

工业气体及湿电子化学品：UPSSS级氢氟酸(11000元/吨，不变)、EL级氢氟酸(5600元/吨，不变)

塑料及纤维：碳纤维(83750元/吨，不变)、涤纶工业丝(8500元/吨，-2.30%)、涤纶帘子布7月出口均价为(16353元/吨，-0.61%)、芳纶(10.27万元/吨，17.62%)、氨纶(27000元/吨，不变)、PA66(15200元/吨，-1.30%)、癸二酸7月出口均价为28797元/吨，较上月上涨1.78%。

投资建议

DAC项目入选上海2025年度关键技术研发计划，建议关注国内DAC吸附剂及设备机遇。9月2日，上海成套公司牵头申报的《高效直接空气碳捕集关键技术及千吨级模块化系统应用研究》项目和中石化牵头申报的《新型高效直接空气碳捕集技术开发及千吨级示范应用》成功入选上海市2025年度关键技术研发计划“新能源”立项项目名单。两大项目的入选标志着DAC技术获得了政府各级部门的高度认可与强力支持，是国内在应对气候变化、推动绿色能源产业发展的道路上的一座重要里程碑，充分说明了DAC项目不仅具有前沿的科学价值，更具备了清晰的产业化路径和巨大的市场潜力。随着千吨级示范项目的建成投产，将为后续万吨级乃至百万吨级的商业项目积累宝贵的工程数据与运营经验，对制定行业标准、培育碳捕集新兴产业生态具有至关重要的先行先试作用，有望不断提升DAC产品性能指标，加快实现捕集成本降至千元的商业化目标，为解决行业绿电消纳、推动国家能源转型、实现全球双碳目标贡献力量。建议关注DAC技术降本所需关键吸附材料及相关设备，包括【蓝晓科技】、【建龙微纳】、【锡装股份】、【中国能建】、【协鑫科技】、【联合水务】。

风险提示

原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。

【二级市场表现】

本周基础化工、新材料均下跌。本周（20250901-20250905）沪深300涨跌幅为-0.81%，上证指数涨跌幅为-1.18%，创业板指涨跌幅为2.35%。涨幅前三行业分别是电力设备（7.39%）、综合（5.38%）、有色金属（2.12%）。

图1：行业周涨跌幅（%）

资料来源：Wind，山西证券研究所

图2：近三年创业板指与新材料指数走势

资料来源：Wind，山西证券研究所

重点板块表现：近五个交易日，合成生物指数下跌0.51%，半导体材料下跌4.74%，电子化学品下跌1.54%，可降解塑料上涨0.02%，工业气体下跌1.20%，电池化学品上涨13.36%。

图3：化工新材料板块表现、估值及盈利能力情况

资料来源：Wind，山西证券研究所

图4：公司市场表现、估值及盈利情况（半导体材料、工业气体、可降解塑料、维生素）

资料来源：Wind，山西证券研究所

图5：公司市场表现、估值及盈利情况（化纤、新能源、工业涂料、吸附剂、合成生物学）

资料来源：Wind，山西证券研究所

个股市场表现：上周新材料板块中，实现正收益个股占比为29.21%，表现占优的个股有天岳先进(19.81%)、厦钨新能(17.16%)、海正生材(16.71%)、信德新材(16.52%)、和远气体(15.44%)等，表现较弱的个股包括华海诚科(-15.18%)、正帆科技(-12.52%)、联瑞新材(-12.08%)、德邦科技(-10.2%)、天承科技(-10.19%)等。

个股资金流动情况：上周新材料板块中，机构净流入的个股占比为22.52%，净流入较多的个股有金发科技(9.79亿)、晶瑞电材(2.34亿)、新莱应材（维权）(2.33亿)、信德新材(1.46亿)、厦钨新能(1.21亿)等配资交易宝，净流出较多的个股包括光威复材(-4.67亿)、新和成(-3.95亿)、凯美特气(-3.88亿)、中简科技(-3.73亿)、江丰电子(-3.44亿)等。

个股估值情况：当前市盈率分位数处于近两年的较高位的前十个股为聚和材料(100分位)、厦钨新能(100分位)、海正生材(99.79分位)、江化微(99.59分位)、吉林化纤(99.18分位)、华海诚科(98.97分位)、金宏气体(98.56分位)、新莱应材(98.35分位)、铂科新材(98.35分位)、华恒生物(98.14分位)等。

图6：新材料板块个股市场表现、资金流入、外资流入、调研及估值情况

资料来源：Wind，山西证券研究所

【产业链数据跟踪】

氨基酸

周度价格数据更新：截止9月5日，缬氨酸价格为12750元/吨，环比下降1.92%；赖氨酸(98.5%)价格为6800元/吨，价格不变；赖氨酸(70%)价格为4750元/吨，环比下降1.04%；蛋氨酸价格为22050元/吨，环比下降0.68%；色氨酸价格为39500元/吨，环比下降4.82%；精氨酸单价为22900元/吨，环比下跌1.08%；苏氨酸价格为8400元/吨，环比下降1.18%。

图7：部分氨基酸品种价格

资料来源：Wind，博亚和讯，山西证券研究所

可降解塑料

截至2025年9月7日，聚乳酸(FY201注塑级)价格为17800元/吨，较上周不变；聚乳酸(REVODE 201吹膜级)的价格为17200元/吨，较上周不变；聚乳酸(REVODE 110透明挤出级)的价格为17400元/吨，较上周不变；玉米均价为2362.94元/吨，较上周下降0.07%。2025年7月，聚乳酸进口均价为2328.7美元/吨，环比下降6.62%；出口均价为2506.54美元/吨，较上月上升6.06%。聚乳酸进口5207吨，较上月上升135.47%；出口1471吨，较上月下降20.78%；2025年7月，PLA进口数量同比增加2.8%，出口数量同比减少20.8%，进口平均单价16750元每吨，环比减少1120元，出口平均单价18030元每吨，环比增加1094元。截至2025年9月7日，PBS均价为17800元/吨，较上周不变；较2025年8月7日不变；截至2025年9月5日，PBAT的价格为9850元/吨，较上周不变，较上月同期持平；若原材料均外采，当前PBAT成本价为8555元。

图8：可降解塑料产业链价格情况

资料来源：Wind，隆众资讯，百川盈孚，海关统计数据平台，山西证券研究所

图9：可降解塑料产业链情况

资料来源：Wind，海关统计数据平台，山西证券研究所

工业气体

2025年9月7日，氧气单价为489元/吨，较上月上涨5.62%；氮气单价为503元/吨，较上月下降1.37%；二氧化碳单价为329元/吨，较上月下降0.90%；氢气单价为2.4元/立方米，较上月不变；四川氩气单价为760元/吨，较上月不变；氖气单价为110元/立方米，较上月下降4.35%；氪气单价为215元/立方米，较上月下降4.44%；氙气单价为24000元/立方米，较上月下降2.04%；2025年8月，国内氮气开工率为61%，氩气开工率为57%，二氧化碳开工率为45%。

图10：部分工业气体品种价格

资料来源：Wind，百川盈孚，山西证券研究所

电子化学品

2025年9月7日，国内UPSSS级氢氟酸价格为11000元/吨，较上月不变；EL级氢氟酸价格为5600元/吨，较上月上涨5.66%；G2级双氧水价格为950元/吨，较上月不变；G5级双氧水价格为3200元/吨，较上月不变；G5级硫酸价格为2300元/吨，较上月不变；G5级氨水价格为3500元/吨，较上月不变；BVI级磷酸（≤100ppb）价格为7200元/吨，较上月不变。截至2025年9月7日，电子级(双氧水G2级)市场价格为950元/吨，较上月不变；电子级(双氧水G5级)市场价格为3200元/吨，较上月不变；截至2025年9月7日，国内G5级氨水价格为3500元/吨，较上月不变；2025年7月，中国电子级氢氟酸出口均价为1285.02美元/吨，环比上升11.92%,同比上升8.90%；进口均价为3032.85美元/吨，环比下降1.70%，同比上升5.00%；出口量为2545.68吨，环比上升20.61%,同比上升68.16%；进口量为654.48吨，环比上升25.69%，同比下降49.07%。2025年7月，电子级氢氟酸出口量为2545.68吨，同比上升68.16%；进口量为654.48吨，同比下降49.07%。

图11：部分电子化学品价格

资料来源：Wind，百川盈孚，海关统计数据平台，山西证券研究所

维生素

图12：维生素价格

资料来源：博亚和讯，中国饲料工业协会，山西证券研究所

高性能纤维

2025年7月，芳纶进口单价为12.22美元/千克，环比下降11.40%；出口单价为14.28美元/千克，环比上升17.17%；2025年7月进口230吨，环比下降21.28%；出口311吨，环比上升32.94%。

2025年9月7日，江苏地区T700/12K碳纤维价格为105元/千克，较上月不变；吉林地区T300/25K碳纤维价格为85元/千克，较上月不变；吉林地区T300/12K碳纤维价格为95元/千克，较上月不变。2025年9月5日，碳纤维毛利为-8718元/吨；碳纤维成本为106794.62元/吨，较上月上涨0.03%。2025年9月5日，市场碳纤维总库存为15620吨，较上月增加0.58%。2025年8月，国内碳纤维产量为8199吨，环比上升2.59%。2025年8月，碳纤维产能利用率为60.73%，环比上升1.53%。

图13：芳纶与碳纤维产业链情况配资交易宝

资料来源：Wind，海关总署，百川盈孚，山西证券研究所

2025年9月5日,聚酰胺66(注塑,平顶山神马,EPR27)价格为1.52万元/吨，较上周下降1.30%。2025年7月，涤纶工业丝出口42110吨，累计同比下降4.48%；截至2025年7月，涤纶帘子布价格为2.27美元/千克，较上月环比下降0.99%；PA6帘子布价格为2.41美元/千克，较上月环比下降0.67%；PA66帘子布价格为3.74美元/千克，较上月环比下降4.74%。2025年7月，中国涤纶帘子布出口量为1.63万吨，累计同比增速为13.19%。

图14：PA66、氨纶、涤纶工业丝产业链情况

资料来源：Wind，中塑在线，隆众资讯，百川盈孚，海关统计数据平台，山西证券研究所

重要基础化学品

图15：部分基础化学品价格情况

资料来源：Wind，ICE，国家统计局，农业农村部，汇易网，化工在线，商务部，金联创，中塑在线，锦桥纺织网，隆众资讯，山西证券研究所

【行业要闻】

工信部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》

9月4日，工业和信息化部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》。《方案》提出，2025—2026年目标为：规模以上计算机、通信和其他电子设备制造业增加值平均增速在7%左右，加上锂电池、光伏及元器件制造等相关领域后，电子信息制造业年均营收增速达到5%以上。工作举措方面，一是促进产业转型升级，深化构建高质量供给体系。具体举措包括：推动电子整机高端化，提升产品供给水平；优化产业布局，改善产业结构；加强上下游对接，提升产业链协同水平；健全标准化工作机制，引领质量建设；强化知识产权保护，促进可持续创新。二是促进国内外市场畅通经济循环，深挖需求潜力。具体举措：包括扩大新场景，挖掘大众消费潜力；培育新业态，强化行业应用赋能；引导企业稳步走出去，深度嵌入国际体系；促进国际资源引进来，深化产业国际合作；促进国内国际双循环，稳妥应对国际贸易壁垒。三是推动科技创新与产业创新融合，建设现代化产业体系。具体举措包括：加快重大项目建设，强化集成攻关，加强基础技术研究，强化企业主体地位，深入推动数字化转型，强化人才资本支撑。

--资料来源：中国证券报、工信部官网

上海新一轮“禁塑令”正式落地

《上海市人民代表大会常务委员会关于深入推进生态文明建设打造美丽中国上海典范的决定》（以下简称《决定》）已于9月1日正式施行。《决定》提出依法禁止、限制使用一次性塑料制品，推动应用可循环、易回收、可降解的替代产品。餐饮等行业使用的替代品必须满足“可循环、易回收、可降解”的标准，其中“可循环、易回收”被放在重要位置。其中，使用了纸+聚乙烯淋膜或聚乳酸涂层等技术的一次性用品，在餐饮、外卖、商超等场景被重点限制，违者最高面临10万元罚款。对屡教不改的严重行为，可并处停业整顿，违规记录还将直接进入企业的公共信用档案，波及银行贷款和政府项目参与资格。

--资料来源：央视财经、荣格塑料工业、化工新材料

普利特（维权）年产5万吨改性塑料项目投产

近日，普利特旗下安徽高端车用改性材料生产基地宣告正式投产，总投资规模超过10亿元，这是公司推进 “新材料 + 新能源” 双主业战略向纵深发展的重要里程碑。该基地将实现年产能5万吨、年产值7-8亿元，业务覆盖智能装备、低空经济、新能源汽车、储能装备四大领域。其中，新能源汽车领域，基地重点开展电池包壳体、内饰结构件的研发与生产，以满足车企对材料轻量化、高耐候性的技术要求；针对工业机器人、智能物流设备的特性研发专用改性材料，助力提升装备运行的稳定性与使用寿命；在低空经济领域，开发无人机机身、通航设备所需的轻量化复合材料，在保证材料强度的同时满足减重需求，为低空装备的安全化、高效化发展提供支持;在储能装备领域，重点打造防火阻燃型储能柜体与电池支架材料，相关产品已通过严苛的性能测试，将为储能产业的安全运行筑牢材料防线。

--资料来源：普利特、化工新材料

联泓新科24万吨/年聚醚多元醇项目中交

9月2日联泓格润一体化项目24万吨/年聚醚多元醇（PPG）装置中交仪式在装置现场隆重举行。联泓格润新能源材料和生物可降解材料一体化项目是山东省重大实施类项目，总投资125亿元，占地1600余亩，占地1600余亩，建设20万t/a EVA装置、30万t/a CHPPO装置、5万t/a PPC装置、130万t/a DMTO装置、110kV变电站工程、系统配套工程等。此次中交的由卓然股份承建的24万吨/年高性能连续法聚醚多元醇装置是该项目的重要组成部分。装置采用卓然股份自主开发的工艺技术，以上游装置自产的环氧丙烷、环氧乙烷为原料，以双金属氰化物为催化剂，生产包括软泡330、CASE220、CASE240三大系列的高性能聚醚多元醇产品。

--资料来源：DT新材料

【投资建议】

【风险提示】

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1）原材料价格大幅波动的风险；

2）政策风险；

3）技术发展不及预期的风险；

4）行业竞争加剧的风险。

分析师：冀泳洁（博士）

执业登记编码：S0760523120002

分析师：王锐

执业登记编码：S0760524090001

研究助理：申向阳

邮箱：shenxiangyang@sxzq.com

报告发布日期：2025年9月11日

【分析师承诺】

本人已在中国证券业协会登记为证券分析师，本人承诺，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本人对证券研究报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规，研究方法专业审慎，分析结论具有合理依据。本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接受到任何形式的补偿。本人承诺不利用自己的身份、地位或执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。

【免责声明】

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