牛股远期策略海量财经｜国货护肤品牌林清轩递表港交所山茶花有望绽放“国货高端护肤第一股”

　　海报新闻记者杜郑敏报道牛股远期策略

　　继美妆品牌毛戈平成功上市后，近日，上海林清轩生物科技股份有限公司（以下简称“林清轩”），正式向香港联合交易所递交招股书，拟主板挂牌上市，联席保荐人为中信证券与华泰国际。

林清轩赴港上市

　　招股书显示，按2024年零售额计，林清轩在中国所有高端国货护肤品牌中排名第一，也是中国前15大高端护肤品牌（包括国货及国际品牌）中唯一的国货品牌。

　　若成功上市，这家以“山茶花”为标志性符号的高端国货护肤品牌，将有望摘得港股“国货高端护肤第一股”的桂冠。

　　根据招股书披露，林清轩2022年至2024年业绩呈现爆发式增长：营收分别为6.91亿元、8.05亿元、12.10亿元牛股远期策略，2024年同比增长50.3%，复合年增长率达32.3%；净利润从2022年亏损593.1万元，到2023年扭亏为盈至8451.8万元，2024年净利润飙升至1.87亿元，同比增长121.1%；毛利率连续三年提升，分别为78%、81.2%、82.5%，远超行业平均水平。这也从侧面说明林清轩的产品溢价能力比较强。

截图来源林清轩招股书

　　林清轩业绩的快速增长很大程度得益于精华类明星单品的带动。其核心产品——山茶花抗皱修护精华油（山茶花精华油）自2014年推出以来，已连续11年稳居中国面部精华油品类零售额榜首，累计销量突破3000万瓶。2024年，该单品贡献营收4.48亿元，占总营收的37%，成为业绩增长的核心引擎。此外，林清轩围绕山茶花成分构建了全品类矩阵，涵盖面霜、精华液、面膜等188个SKU。

截图来源林清轩招股书

　　渠道布局方面，林清轩采用“强线下、重体验”与“数字化线上”相结合的策略。截至2024年底，全国门店总数达506家，其中直营店342家，占比67.5%，超95%门店位于购物中心。按门店数量计算，林清轩在中国国货及国际高端护肤品牌中排名第一。

　　线上渠道则是通过天猫、京东、抖音等平台及社交媒体运营牛股远期策略，收入占比从2022年的45.2%提升至2024年的59.1%，2024年线上营收达7.14亿元，同比增长81.2%。

　　用户粘性是林清轩的另一大优势。通过会员体系，品牌积累了超430万名活跃客户，2022-2024年平均年复购率达34.6%，显著高于国内护肤品牌行业平均水平。高复购率与用户忠诚度为品牌持续增长提供了坚实基础。

林清轩山茶花精华油

　　招股书显示，林清轩首家门店开设于2008年，公司成立于2011年。成立以来，林清轩获得了雅戈尔时尚、头头是道、上海凯辉创美、佛山海禹嘉、佛山汇碧二号等知名公司和机构的投资。

　　对于上市，林清轩早有部署。早在2020年，林清轩创始人孙来春就公开表示：“未来5年，林清轩要拥抱资本市场，要在国内的主板上市。”今年2月，林清轩完成股份制改造，公司名称由“上海林清轩生物科技有限公司”变更为“上海林清轩生物科技股份有限公司”，为推进上市进程又进一步。

　　此次IPO募集资金，林清轩将主要用于五大方向：一是品牌价值提升，强化高端国货品牌形象，拓展国际市场；二是全渠道网络优化，深化线上线下融合，提升供应链效率；三是技术研发与产品创新，加大研发投入，开发新一代抗皱紧致技术；四是多品牌矩阵孵化，通过内生增长与外延并购，构建品牌生态；五是运营和信息基础设施数字化、智能化建设。